英国卫报消息个人炒股怎么加杠杆，乌克兰在发射美制导弹打击了布良斯克州俄军第67军械库后，11月20日，乌军再次发射英国风暴阴影巡航导弹突袭了俄罗斯库尔斯克州前线指挥中心。
需要防范哪些风险。
当下，美股开启了一轮“特朗普行情”，营商环境的改善及盈利扩张预期下，标普500指数一度突破6000点重要心理关口。近期多家机构发布研报看好明年美股前景，并上调了美股目标点位，看好权益市场的前景。与此同时，不少市场观点认为，共和党政府可能带来更多的政策变化，带来风险偏好扰动因素。
摩根士丹利：估值并非阻力
摩根士丹利近期发布年度展望报告，将2025年底标普500指数基准目标价设定为6350点，而牛市情景下目标价高达7400点。
摩根士丹利认为，目前美股估值很高，因为市场越来越确信基本面良好。但当投资者看到坚实的宏观经济支撑了基本面，未来六个月内估值可能会更高。
该机构明星分析师、首席美股策略师威尔逊（Mike Wilson）认为，明年标普500周四每股收益将增长13%，2026年将再增长12%。“我们预计，随着美联储在明年降息，商业周期指标继续改善，近期的盈利增长将在2025年继续扩大。大选后企业‘动物精神’的潜在崛起（正如我们在2016年大选后看到的那样）可能会在2025年促进整个市场的盈利状况更加平衡。”
另一方面，美国例外论将继续下去。“标普500指数未来12个月的市盈率将从22.2倍略微收窄至21.5倍，但仍高于10年平均水平。“我们的研究表明，在盈利增长高于平均水平和货币政策宽松的时期，很少看到显著的估值压缩。”报告称。
Yardeni Research、瑞银：“咆哮的20年代”重现
根据Yardeni Research本月早些时候发布的预测，特朗普新政府可能会推动标普500指数在明年年底前上涨至7000点。
Yardeni Research表示，股市似乎对无可争议的总统选举感到“兴奋”，预计新政府将在促进减税和放松管制方面更加“亲商”。公司减税可能会使公司更有利可图，该公司预计，基于特朗普将迅速将公司税率从21%降至15%，标普500指数2025年的每股收益从275美元上调至285美元。
该机构认为，鉴于特朗普获胜以及共和党包揽国会两院，出现“咆哮的20年代”情景的可能性增加。市场正在从“特朗普2.0”的经济政策中产生的动物精神中得到提振。
瑞银全球财富管理美洲资产配置主管德拉霍（Jason Draho）表示，“咆哮的20年代”预期已经出现，现在的问题是这种情况是否会持续更久。
德拉霍认为，随着美联储开始降息，货币政策正常化的最后阶段进行中。“从目前的趋势来看，到2025年初，很可能只有最悲观的投资者才能最后看到通往‘咆哮的20年代’的明确道路。”
瑞银将“咆哮的20年代”宏观环境设定为以下标准：国内生产总值持续增长2.5%或更高，通货膨胀率在2%-3%之间，联邦基金利率约为3.5%，10年期国债收益率约为4%。“这种基本情况是基于资本支出增长和人工智能投资扩张，这取决于充足的可用资本，从而导致生产率更快增长。”报告称。
潜在风险
不少市场观点认为，特朗普政策主张可能会刺激通胀反弹，并为进一步降息蒙上阴影，从而打压降息预期。受此影响，基准10年期美债收益率上周刷新五个月新高。
这给估值处于历史高位的美股带来压力，上周三大股指中纳指和标普500指数纷纷创下近两个月最大周跌幅。TruistAdvisory Services联席首席投资官莱纳（Keith Lerner）表示，将标普500指数收益率与10年期国债收益率进行比较的股票风险溢价处于2002年年中以来的最低水平。
过分的市场狂热和非理性繁荣也是潜在风险因素。Yardeni Research在看好美股后市的同时，也担心出现“过度看涨情绪”，将“20世纪90年代式崩盘”可能性从20%提高到25%。
此外，当选总统特朗普新任期内政策的时机和最终影响有待确认。
上周美国包括辉瑞、莫德纳在内制药板块承压走弱，特朗普提名选择疫苗怀疑论者小罗肯尼迪领导卫生与公众服务部。由于投资者担心特斯拉首席执行官马斯克领导的政府效率部的影响，通用动力在内的国防和政府承包商股票也表现不佳。
美银全球认为，鉴于特朗普政策的哪些方面将被优先考虑尚不清楚，他们预测明年经济增长2.3%的双向风险都非常大。如果政府专注于财政宽松和放松管制，经济增长可能会飙升至3%以上。但他们表示，硬转向关税可能会引发贸易争端，最终将经济拖入衰退。
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责任编辑：李桐 个人炒股怎么加杠杆
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